作者
零售思享+
_4leoHEpZLyP1.jpg?x-oss-process=image/quality,Q_80)
2022 年 2 月京东增持达达至 52.2%并实现并表，随后在管理团队及架构上也做了相应调整，加快推进达达与京东生态的融合。我们认为从京东视角来看，无论是基于对自身“快”的护城河加固，还是从核心品类的成本效率考虑，预计都将加大对达达的扶持力度，因此达达在京东支持下，高速成长与盈利能力改善均具备高度确定性。
拼多多发布2022Q3财报，22Q3收入增长强劲，实现营业收入355.04亿元，同比增长65.1%；盈利增长大超预期，Non-GAAP归母净利润124.47亿元，同比增长295.1%。公司农产品壁垒稳固，品牌化升级持续推进，国际业务快速发展。我们看好公司业务增长潜力及盈利空间，维持“强烈推荐”评级。
京东集团发布2022年三季报，报告期内实现营业收入2435.4亿/+11.4%，实现GAAP归母净利润59.6亿元，Non-GAAP口径下归母净利润100.4亿元/+98.9%。Q3公司物流/达达/新业务盈利状况改善、降本增效显著，净利润大幅超预期。我们看好公司自营+供应链的核心优势，以及在用户增长、品类扩张、全渠道和即时零售的增长潜力，预计公司盈利能力将继续提升。
大促期间迎来快递旺季，11月1日-11日全国邮政快递企业共处理快递包裹42.72亿件，同比-10.55%，主要系部分地区受疫情影响导致快递投递时间延后所致。
Q3疫情仍有反弹，受疫情影响，外卖单量及到店业务恢复略低于预期，闪购高增速保持，新业务经营效率提升明显，业务恢复情况总体符合预期。疫情压力下，公司经营韧性较强，各项业务在Q3疫情压力下持续恢复，总体符合预期
粤公网安备 44030402005698号
