【周报】物流：美联储加快收紧货币政策，国际大宗商品价格回落

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从交运各子板块相对沪深300的表现来看，本周（6月13日-6月17日）交运板块整体保持稳定。本周物流综合板块下跌1.89%，其中原材料供应链服务板块下跌4.17%。

物流供应链：美联储加快收紧货币政策，国际大宗商品价格受挫

受美联储加息影响，国际大宗商品价格明显回落，后续粮食、能源价格走势仍不明朗。美联储6月15日宣布，将联邦基金利率目标区间上调75个基点到1.5%至1.75%之间，6月以来多国普遍上调50或75基点。本周国际油价终结5月中旬以来的涨势，截至6月17日，布伦特原油期货价格收报113.12美元/桶，环比上周下跌7.3%。5月份欧佩克石油产量下降17.6万桶/日，远未达到欧佩克+协议规定的增长目标。天然气方面，6月15日俄气连续两日削减“北溪-1”天然气管道对欧洲供气量，6月17日IPE英国天然气期货收报201.80便士/色姆，环比上周上升38.0%。粮食方面，美国中部干旱风险加大，小麦、大麦产量潜能下降。供应持续偏紧格局下，后续粮食、能源价格走势仍不明朗。

国内夏季电力消费高峰将至，政策聚焦能源增产保供，重点产业链供应链加速恢复。6月16日，国家发展改革委表示，“针对保障夏季电力平稳运行，将充分发挥煤电油气运保障工作部际协调机制作用，未来将全面加强燃料供应保障，多措并举抓好煤炭增产保供，狠抓电煤中长期合同签约履约，集中资源保障电煤供应和顶峰发电天然气供应”。5月份长三角、吉林等受疫情影响较大地区工业生产明显改善，5月上海规模以上工业增加值同比下降30.9%，降幅较上月收窄31.7个百分点。后续汽车、电子、仪器仪表、通用设备等重点企业有望加快恢复。

国内疫情防控形势向好，整车货运流量持续恢复。截至6月17日，全国整车货运流量约为2019年日均值的109.32%，同比下降14.23pct。目前上海疫情有所好转，整车货运流量分别约为2019年日均值的71.71%，同比下降37.33pct；吉林整车货运流量恢复至2019年日均值的112.22%，同比上升7.41pct。

风险提示

（1）俄乌冲突演变为全面战争（2）疫情恶化风险（3）物流价格受政策监管变化（4）油价大幅反弹