资本永不眠|即时物流达达一天暴跌18%，市值蒸发10亿美元，中国机构坚定“看多”

9月13日，中国即时物流公司达达集团(DADA.US)股价暴跌18%，一天市值蒸发10亿美元。

今日达达股价继续下跌中，此刻下跌6%，公司最新市值48亿美元。年初至今，达达下跌近5成。

早前达达集团(DADA.US)的财报数据显示，二季度营收为14.75亿元人民币，上年同期为13.23亿元;净亏损为6.40亿元，上年同期为4.57亿元。不按照美国通用会计准则的净亏损为5.492亿元人民币，相比之下上年同期的净亏损为2.309亿元人民币。2021年Q1达达集团(DADA.US) 营收为16.7亿元人民币，净亏损为7.1亿元。

综合相关数据显示，达达2021年上半年总营收31.47亿，净亏损13.5亿，净亏损扩大83%。

2021年上半年VS2020年上半年

（人民币）

广发证券研报

预计21-23年公司营收分别为65.6/90.7门39.8亿元，Non-GAAP归母净利润分别为-21.7/-6.6/13.2亿元。给予达达快送2021年7x P/GP，京东到家2021年1.6x P/GMV，对应合理价值44.57美元/ADS。维持“买入”评级。

中信证券研报

公司21Q2业绩符合市场预期，收入可比口径下同比+81.3%，京东到家GMV/用户同比增长76.5%/58.8%，规模保持强劲增长。展望下半年，在可预见的更激烈的行业竞争下，我们预计公司规模端仍将有高速增长，但营销费用投入会进一步提升。依然看好长期商家结构优化&履约规模效应下的UE改善，维持“买入”评级。

中信建投研报

预计公司2021-2023收入分别为93.82亿元、149.79亿元、231.05亿元，收入增速分别为63.4%、59.7%、54.2%。经调整的利润分别为-14.82亿元、-5.69亿元、12.4亿元。给予2021年每股目标价为44.6美元，维持“买入”评级。

中金公司研报

维持2021/2022年调整后净亏损-21.44亿元（亏损率-31%）/-3.97亿元（亏损率-4%）。公司现价对应2021/2022年6.1倍/4.3倍市销率。我们维持目标价每股40美元，该估值对应1倍2022年P/GMV，对应2021/2022年9.2倍/6.6倍市销率，存51%上涨空间，重申跑赢行业评级。