达达前三季净亏16.37亿，股价暴跌超6成，全年收入能破百亿吗？

11月18日，即时配送达达（DADA.US）发布2022年Q3财报，财报数据显示，达达集团Q3营收为23.8亿元，同比增长41%；净亏损为4.54亿元，Non-GAAP下净亏损为 2.7亿元结合上半年营业收入为43.06亿人民币元，净利润为-11.83亿人民币元。意味着前三季营收66.87亿，净亏16.37亿；截至三季度末，公司现金流为-26.58亿，公司负债21.73亿，创新高。2022年初至今，达达股价暴跌超6成，公司市值12亿美元（约86亿人民币）。

从营收构成看，当期来自于达达快送的净营收为8.36亿元，同比增长36%，主要是由于向连锁商家提供的市内快递服务的订单量增加。来自于京东到家的净营收为15.44亿元，同比增长 44%，这主要是由活跃消费者人数和平均订单规模的增加所推动。

在成本方面，达达集团第三季度总成本和支出约29.2亿元，同比增长28%。其中运营和支持成本约14.67亿元，销售和营销支出为11.5亿元，总务和行政支出为1.07亿元，研发支出为1.81亿元。

截至2022年9月30日的12个月里，京东到家的总交易额（GMV）为589亿元，同比增长58.3%；直接利润率在第二季度实现转正的基础上继续提升。

达达方面透露，第三季度京东小时购延续高速增长态势，GMV同比增长超过160%。在京东11.11大促期间，京东小时购众多品类获得同比三位数增长。超20万家实体门店通过京东到家、京东小时购参与到今年11.11中来，京东到家峰值日GMV超历史记录。

京东11.11期间，达达快送总配送单量突破1.2亿，日均单量超1000万，11.11当日配送订单量超1200万。达达优拣100%覆盖沃尔玛、家乐福全国门店，拣货员数量突破6.8万。达达无人配送完成的11.11商超配送订单同比增长超300%，上线以来已累计支持配送商超订单超6万单。

达达集团总裁何辉剑表示：“尽管存在宏观不确定性，我们依然实现了优秀的季度业绩，以行业领先的技术和基础设施持续促进消费复苏，用实际行动诠释实体零售数字化转型。即时零售行业充满机遇，凭借双轮驱动商业模式的独特优势，以及与京东集团的持续深化合作，我们对把握行业的长期机遇信心十足。”

2022年3月达达集团宣布了7000万美元的股票回购计划，截至2022年9月30日，已经回购了5660万美元的公司股权。

达达集团表示，2022年第四季度总收入在26.5亿元至27.5亿元之间，同比增长30%至35%。

大和发研报指，22年3季度，达达集团(DADA)的非GAAP净亏损略好于该行预期。尽管过去5天公司股价上涨了55%，但该行认为其股价并未完全反映集团于2023年上半年实现盈亏平衡的业绩前景。此外，虽然由于公司的成本优化举措，其2023年收入的市场预测存在下行风险，但投资者的关注点或仍将聚焦于盈亏平衡时间表，且该行2023年预测表明其收入增长或高于同行。考虑到宏观疲软的经营环境，该行将公司2023-24年调整后收益下调11-14%。重申“买入”评级及8.2美元目标价。

今年三季度，公司直接利润率在录得1%，预计第四季度直接利润率将达1.3%，因为京东到家将更专注于需要较其它渠道更低补贴的京东用户，并通过关注投资回报率来优化其补贴策略。故该行预测净亏损率将从第三季度的11.4%收窄至第四季度的8.3%。尽管未来2-3个季度的补贴或减少，但该行并不担忧核心用户的留存：尽管消费者激励措施占GMV的百分比在三季度环比下降0.5个百分点，但超市商品的平均订单价值(AOV)在第三季度（约160元）仍环比略有增长。管理层在财报电话会议上表示，达达正在与直播平台合作提供外卖服务，但处于早期阶段，短期内收入贡献有限。

2022年8月

达达董事会大洗牌

8月23日，达达集团（DADA.US）宣布，公司董事会已确认蒯佳祺荣休并辞任首席执行官和公司董事会主席，自2022年8月31日起生效。董事会任命原达达集团副总裁何辉剑升任达达集团总裁，全面主持公司日常工作，向董事会汇报，该任命自8月31日起生效，同时何辉剑获任公司董事；京东零售CEO辛利军担任达达集团董事会主席。

达达集团董事会席位由原来的7个调整为6个，独董比例增至一半。除辛利军将加入董事会并担任董事会主席外，达达集团将新增何辉剑、沃尔玛中国总裁及首席执行官朱晓静仍为董事，长江商学院教授孙宝红、Laura Marie Butler和韩践为独董。徐雷（京东集团CEO）、许冉（京东集团CFO）、余睿（京东物流CEO）、张怿已向董事会递交辞呈，自2022年8月31日起辞去公司董事。