全球供应链运行监测全景图（第29周）

全球供应链运行监测

我们整理了全球供应链运行监测全景图（第29周），涉及到全球供应链的各流程。针对每个流程，展示了最新的相应指标数据、点评，方便大家全面验证与投资。

本期投资策略思考

1）本周公路货运流量继续在曲折中复苏，截至7月24日上海整车货运流量恢复至2019年的92%，恢复至去年同期的75%。

2）7月中旬中国主要港口外贸集装箱吞吐量保持6.10%高位增长，中国港口拥堵状况显著改善，但被北美港口拥堵恶化所抵消，欧美港口拥堵没有显著变化，全球港口拥堵未见缓解。

3）美西奥克兰港口集卡司机罢工升级，码头闸口关闭近一周时间，堆场负荷接近极限，后续提还柜、等泊时间或均进一步延长。美东港口拥堵运力继续提升，约为5月初的两倍，亚洲出发的运力仍在增加，预计短期不会有任何改善。

4）选取具备估值保护与现金保护的公司，按照净现金与净资产比，净现金与市值比的财务框架进行选择，结合行业自身特点选取标的。

全球供应链各流程点评

中国国内卡车&铁路运输：本周公路货运流量继续在曲折中复苏，截至7月24日上海恢复至2019年的92%，恢复至去年同期的75%；上海周边区域浙江、江苏分别恢复至去年同期的69%和82%。

中国港口：7月中旬，中国主要港口外贸集装箱吞吐量保持6.10%高位增长，出口需求持续旺盛，预计7月中国出口表现依旧强劲。本周中国港口拥堵显著改善，在港运力继续环比上周下降4.6%；但是全球港口拥堵并没有明显缓解，中国港口拥堵的改善被北美港口的延误加剧所抵消，欧洲港口拥堵没有显著变化。

集装箱海运：本周运价继续承压，南美航线仍然是唯一的亮点，SCFI运价较5月底上涨近3000美元/TEU，目前舱位仍然非常紧张，从亚洲出发的运力投放增加仍不足以满足需求的增加。本周集装箱船租船费率环比上周微降0.73%，受运价疲弱压力影响，但仍保持历史高位。

美国港口：由于卡车司机抗议加州的AB5法案举行罢工，本周美西第三大港口奥克兰港运营暂停约一周时间，7月25日已重新开放运营。奥克兰码头堆场几乎满载，等泊排队时间加剧，但奥克兰港集装箱吞吐量占美西港口整体约8%，影响有限。目前北美港口在港运力约129万TEU，5月初仅为70万TEU，仍低于2月份160万TEU高峰；其中美东港口拥堵运力约85万TEU，约为5月初的两倍。亚洲开往美东港口的船舶仍在增加，预计未来几个月拥堵不会有任何改善。

堆场：本周美西奥克兰港卡车司机罢工近一周时间，美西港口滞留15天以上的40尺柜车架数量创下历史新高，提柜速度或进一步减慢。本周洛杉矶码头堆存进口重箱环比上周增长9.3%，逐步接近去年10月的历史高位；长滩港继续将更多货物转向卡车运输，车架短缺或持续加剧。

卡车&铁路运输：本周受奥克兰港口集卡司机罢工影响，奥克兰码头闸口通道关闭一周，集卡运输暂停。预计后续堆场拥堵恶化，提还柜时间延长，美国卡车周转时间或进一步提升。

仓库、包裹派送：7月美国物流仓库平均租金价格继续上涨，环比6月上涨4%，同比上涨12.0%，仓储空间供应仍然十分紧张。本周最后一公里交付时间保持稳定，截至7月25日平均交付时间为5.0天，高于2022年全年平均值4天。

消费者：7月中旬美国百货商店和连锁店销售增速继续保持10%以上增速。从6月美国零售额情况来看，汽油、食品等零售额同比增长明显，主要受通胀影响；日用品、电子和家用电器零售额分别同比下降2.9%和9.1%。