全球最大对冲基金买了中通 ,赖梅松要中通绝对领先，市占率25%

摘要|在今天凌晨，中通快递的股价创出了新高至23.11美元，盘后下跌1个百分点；从Q3的营收指标和利润指标看，创出3年来同期的最低值；市场厮杀难解难分，价格战有加剧的趋势，“通达百”的同质化更加明显；总体上来说，中通Q3是平稳和充满韧性的。今年以来，中通3项指标令人欣喜；全球最大对冲基金桥水“看上了”中通快递；

中通快递（ZTO.US）11月19日凌晨发布19年Q3财报，中通快递Q3营业收入52.658亿元人民币（约合7.367亿美元），同比增长24.4%；净利润为13.077亿元（约合1.830亿美元），同比增长23.4%；摊薄每ADS收益为1.67元（约合0.23美元），同比增长24.6%。Q3中通的快递业务量完成30.58亿件，同比增长45.9%，市场份额较上年同期提升2.3个百分点达18.9%。

中通快递表示，预计2019财年全年调整后净利润为48-52亿元，以人民币计算，意味着有14.3%-23.8%的增长；预计2019财年快递量将达115.1亿到119.3亿，同比增长35%到40%； 

我们综合各项指标看，中通快递Q3的市场份额18.9%，Q2的市场份额是19.9%,出现了明显的波动，与此同时中通的单票收入持续下滑，毛利率下滑明显，从Q3的营收指标和利润指标看，创出3年来同期的最低值；市场厮杀难解难分，价格战有加剧的趋势，“通达百”的同质化更加明显；总体上来说，中通Q3是平稳和充满韧性的。

从资本市场的角度看，中通快递（ZTO.US）股价上涨42%，涨幅最大；笔者一年多前，曾重点谈过“需要向华尔街和中国投资者讲好中通故事”，从二级市场的交易看，取得了良好的效果。全球最具影响力的对冲基金桥水在19年Q3建仓（2.21万股）中通快递； 中国上海的景林资产也在Q3买入了125万股的中通快递；

中通快递的200亿美元市值还有多远？你期待吗？

中通需要让公众和用户知晓并了解“为何能做到业务量最大”，“市占率第一会持续多久”，“业务量和服务都能做大第一？”，“与通达百其他的最大的不同是什么？”“信息透明度需要更进一步提升？”“中通需要跳出行业做决策？”

营收与利润指标的增速下降明显

 

中通快递董事长兼CEO赖梅松

中通将继续聚焦网点的综合实力建设，做好网络扁平化工作并加快末端门店的建设；继续聚焦转运能力的建设；继续聚焦科技投入和生态建设，紧抓从领先优势向绝对优势再向生态优势转变的新机遇；聚焦精细管理和平衡机制，进一步调整“产粮区”与“派件区”的平衡关系，持续扩大领先优势；2022年中通有信心市占率做到25%。

11月12日，中通快递董事长兼CEO赖梅松表示，雄关漫道真如铁，而今迈步从头越。让我们带着17年的积淀，不忘初心，牢记使命，将100亿归零视为新的起点，整装再出发。

10月中旬，中通快递董事长兼CEO赖梅松曾表示，中通将聚焦末端人和场的建设、聚焦转运能力建设、聚焦细节管理和服务体验、聚焦科技投入，致力于成为世界一流的综合物流服务商。

中通快递CFO颜惠萍

19年Q3中通快递扩大了市场份额，同时实现了调整后净利润13.18亿元，超出市场预期。经营性现金流14.18亿元，较18年同期增长55.5%。单票运输加分拣成本较18年同期下降10.7%到0.90元。

中通决战双11战果

在刚刚的“双11”快递决战中，中通继续有靓丽的表现，成绩斐然；11月12日，中通快递业务量创造新纪录，突破100亿，中通快递董事长兼CEO赖梅松表示，雄关漫道真如铁，而今迈步从头越。让中通快递带着17年的积淀，不忘初心，牢记使命，将100亿归零视为新的起点，整装再出发。

桥水基金“看上”中通快递

全球最具影响力的对冲基金桥水在19年Q3建仓（2.21万股）中通快递，桥水基金被称为世界头号对冲基金，本身具有很高的市场影响力，多年来它的增减持动作，更易引起全球市场投资者的密切关注。桥水基金在中国拥有证券私募管理人资格。

 作为全球知名的对冲基金，且拥有较大的资金管理规模，桥水基金对中国市场的态度无疑备受各方的关注；在2018年桥水基金创始人雷伊·达里奥就对中国市场表示积极看好。

 中国上海的景林资产也在Q3买入了125万股的中通快递；

中外机构如何看？

瑞银：中通快递从“中性”上调至了“买入”评级

里昂证券：中通快递从“卖出”上调至“弱于大盘”评级

国金证券：给予中通快递(ZTO)“买入”评级

中信证券：给予中通快递(ZTO)“买入”评级