安信交运：电商快递中期数据一览
■快递企业量增价减，成本改善，盈利分化。“四通一达”上半年业务量增速高出行业10-20pct,市场份额进一步向头部集中；价格战激烈,头部企业单票收入普遍承压；企业加强精细化管理与设备投入，单票成本呈改善趋势；盈利能力下滑，但头部企业盈利分化,中通韵达领先同行。
■社交电商崛起，行业保持高景气。2019M1-M7实物网购增速20%+，同时客单价较小的社交电商类平台占比在快速提升，网购订单量增速或持续高于总体GMV规模增速。对于价格战，我们认为龙头竞争依旧较为激烈，行业下半年进入旺季后价格战有望缓解。
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